Contango és backwardation lehetőségek

Címkék: technikai elemzés árupiaci elemzés quantumresearch Amikor tőzsdéken árupiaci termékekkel kereskedünk, akkor ezt a leggyakrabban határidős futures kontraktusok formájában tesszük.

Vagyis olyan szerződést, ügyletet kötünk, mely nem az adot pillanatra, hanem egy jövőbeli dátumra vonatkozik. Ha veszünk egy kontraktus olajat a fronthónapra, akkor az azt jelenti, hogy a legközelebbi határidőre vonatkozó kontraktusból veszünk egyet.

Ennek értelmében nem kapjuk meg azonnal az ezer hordó kőolajat, hanem csak a lejáratkor, amennyiben nem zárjuk le korábban a contango és backwardation lehetőségek. Mivel értelemszerűen eltér az időpont, amire a spot pillanatnyi és a futures határidős ügylet vonatkozik, ezért különbség mutatkozhat az árfolyamban is.

Contango vs Háttérkép A legnépszerűbb 7 különbség a tanulás és az infographics számára

A spot ár és a határidős ár különbségét nevezzük bázisnak. Más szavakkal, ha a bázis negatív, akkor contango, ha a bázis pozitív, akkor backwardation van az adott piacon.

Bosnyák Zsolt Cikk mentése Megosztás Az olaj fizikai ára jóval olcsóbb, mint a tőzsdén jegyzett határidős árfolyamok. Az eltérő lejáratú határidős árak között is óriási különbség alakult ki, így azok a befektetők, akik profitálni szeretnének az alacsony olajárfolyamokból, nehéz helyzetbe kerülhetnek, hiszen a későbbi árfolyamemelkedés jelentős részét elviheti az egyes határidős kontraktusok közötti hatalmas árkülönbözet. Bár látszólag nagyon kecsegtető lehet az olajba hosszú távon befektetni, azonban a as válság példája jól mutatja, hogy a nagy visszaemelkedés jelentős részéből ismét kimaradhatunk. A Portfolio legtöbb tartalma ingyenesen hozzáférhető, ahogy ez a cikk is.

Van-e a contango-nak elméleti felső határa, és ha igen az mennyi? A válasz a fenti kérdésre igen, és a mennyire a következőt gondoljuk végig.

Olajba fekteted a pénzed? Még így is kimaradhatsz az árrobbanásból

Ha nem vesszük figyelembe a kockázatot és a tárolás költségeit, akkor a következő képlettel fogalmazhatjuk meg a contango felső limitjét. Vegyünk egy példát.

• Könnyű pénzt keresni és felvenni
• Bosnyák Zsolt Cikk mentése Megosztás Ilyen még sohasem fordult elő a történelemben, hogy az amerikai típusú WTI olaj ára negatívvá vált volna.

Azokban a termékekben, ahol egyszerűen lehet shortolni is, ez jelenti egyben az elméleti minimum árat is. De több termék esetében ez nem kivitelezhető, így mégsem tudunk pénzt keresni a fentebb leírt arbitrázs ügyletek közül a második esetben.

Az alapozás után térjünk rá a bejegyzés témájára, beszéljük meg, mit jelent a contango, miért okoz a contango veszteséget a befektetőnek. Mit jelent a contango, miért okoz veszteséget az ETF alapot vásárlóknak?

Ebből kifolyólag előfordulhat, hogy bizonyos termékeknél a valós határidős árfolyam eltér az elméleti határidős árfolyamtól. Ennek magyarázata abban keresendő, hogy korábban a piacokon a termelők voltak többen, akik szerették volna lefedezni a pozíciójukat. Vagyis a megtermelt pl.

Ehhez az kellett, hogy eladjanak egy határidős kontraktus, amivel viszont lejjebb nyomták az árat. Amíg a termelők voltak túlsúlyban, addig a határidős piacokon nagyobb volt az eladói érdekeltség.

Mára viszont megváltozott a helyzet.

Több olyan piaci szereplő van jelen, aki se nem termelő, se nem felhasználó, hanem nevezzük így, spekuláns. Sajnos ezt a kifejezést szeretik negatív kicsengéssel használni és ha komolyabb esés következik be, akkor egyből őket szedik elő, anélkül, hogy tudnák mit is csinál egy spekuláns.

ETF vásárlás, kereskedés buktatója: contango hatás,

Még szomorúbb, hogy a leggyakrabban a politikai szereplők dobálóznak ezzel a kifejezéssel és igyekeznek ezzel választói rokonszenvre lelni. Szóval a spekuláns célja, hogy határidős pozíciók felvételével árfolyamnyereséget érjen el.

Ezért ők, főleg bikapiacban komoly tényezőt jelentenek a vételi oldalon, mely már több, mint egyensúlyozza a termelők fedezeti ügyleteit és igényeit.

Az elmúlt évek bebizonyították, hogy sok spekuláns jelent meg az árupiacokon és ezért magyarázható a fenti gondolatmenet alapján a backwardation visszaszorulása.

A teljesség igénye nélkül még egy fontos dologról érdemes szót ejteni a témához kapcsolódóan.

1. Contango és backwardation az árupiacokon – mit jelentek ezek a kifejezések? - verdak2.hu
2. - Меган! - завопил он, грохнувшись на пол.

Ez pedig a roll-yield. Roll-nak nevezzük azt, amikor van egy határidős pozíciónk, amely kifutna, de egyrészről szeretnénk megtartani a pozíciót, másrészről nem szeretnék fizikai leszállítás ha olyan termékben kötöttünk, ahol nem pénzügyi elszámolás, hanem fizikai szállítás van.

Ebben az esetben azt tudjuk csinálni, hogy lezárjuk a meglévő pozíciónkat és újat nyitunk a soron következő vagy egy távolabbi határidőre.

Ekkor viszont nem valószínű, hogy az új pozíciót ugyanolyan árfolyamon tudjuk megkötni, mint ahol a másikat lezártuk.

Contango vs Háttérkép

Ez alakulhat contango és backwardation lehetőségek számunkra jól is és rosszul is. Ha egy vételi pozíciónk van pl.

• A bináris opciók lendülete
• Она вновь закрыла глаза, пытаясь в точности вспомнить цветовые вспышки, которые видела на теле царицы до и после события.

Ebben az esetben negatív roll-yield magyarul talán görgetési hozamnak fordítható áll elő. Ha eladási pozíciónk van ugyanebben a contango és backwardation lehetőségek, úgy magasabb áron tudjuk eladni az új határidős kontraktust és így pozitív roll-yield-ről beszélhetünk.

Különbség a Contango és a backwardation között Különbség a Contango és a backwardation között A Contango és a Backwardation az áruk határidős görbéjének meghatározásához használt kifejezések. A határidős görbe csak annak előrejelzése, hogy mi lesz az áruk jövőbeni szállítása. A Contango és a Backwardation megadja nekünk a határidős bizonyítás a jövő piaci ára és az azonnali a jelenlegi ár kapcsolatát. A Contango olyan helyzet a jövőbeni piacon, amikor a jövőbeni ár magasabb, mint a spot.

Ha hosszabb átvon kereskedünk és többször kell átkötnünk a határidős pozíciót, akkor figyelembe kell venni ezt a tényezőt is, amikor a kockázatokat és a hozamokat értékeljük.